股票入门:牛市找黑马的基本概念

作者: 心理学  发布:2019-02-17

  现在的股市正处于牛市阶段,固然市场上时刻都有股开盘即封住涨停,在中小投资者积极性高的情况下。如何在牛市中找黑马是每个股民最想知道的事,黑马中国专家揭密在牛市找黑马的基本概念。

  一、标准差、标准离差率、相关系数、协方差、β系数的概念及指标。主要从两方面来把握:①如何计算;②如何应用及相互间的关系。

  对于单个项目而言,标准差和标准离差离越大,就意味着未来的收益率的波动幅度就越大,风险程度就越大。

  ① 已知概率时首先计算期望值:以概率为权数,计算未来各种情况下收益率的加权平均数。② 未知概率时也是首先计算期望值,没有告给概率的前提条件下,给出的所有历史资料不管给出几期,每期资料所占的重要程度(或者说权数)都是一样的,都占1/n,即P1=P2=……Pn=1/n,期望值就是把n种情况下的收益率加起来除以期数n。

  注意:标准差如果用于不同项目风险程度比较,前提条件是期望值相同。如果期望值不相同,就要使用标准离差率。

  这两个指标是反映两项资产收益率之间的一种相互关系,是同方向变动,还是反方向变动,还是不相关的。

  ③系数。只能衡量系统风险(市场风险)。对期望值、标准差、标准离差率、β系数这几个公式要非常熟悉,同时要熟悉投资的总收益率=无风险收益率(Rf)+风险价值系数(b)×标准离差率(V)。

  证券市场线(资本资产定价模型)就是基于市场均衡的前提条件下提出的理论。市场均衡理解为在证券市场上买方和卖方达成的共识,所有的买方和卖方都有相同的预期收益率,资本资产定价模型所计算出来的收益率是必要收益率,是以整个证券市场为参照基础的。如果市场是均衡的,那么,预期收益率=必要收益率。

  在做题时,如果题目中说市场是均衡的,或者说资本资产定价模型是成立的,那么某一项资产的收益率的期望值(期望收益率)一定与根据资本资产定价模型计算出的必要收益率相等。如果知道无风险收益率和市场组合的收益率,那么代入公式R=就可以计算出该项资产的β系数,如果知道该项资产的标准差和市场组合的标准差,那么代入公式就可以计算出该项资产与市场组合的相关系数。

  证券市场线就是将资本资产定价模型放在直角坐标系中,如果已知公式中Rf和市场风险溢酬,那么公式中的未知数就是β系数和该项资产的必要收益率R,有一个β系数,代入公式就可以计算出一个对应的必要收益率R,那么,资本资产定价模型可以看成是直线方程(y=a+bx),横坐标是β系数,纵坐标是必要收益率R,这条线表示资产的必要收益率与其β系数之间的直线关系,斜率是,其大小体现证券市场上所有投资者对风险的态度。

  如果市场上所有的投资者都偏好风险,大家都愿意承担风险,那么,整个证券市场的风险程度就会得到一个彻底地分散,风险程度就降低了就变小了,斜率就小了,这条直线就变得比较平滑;如果风险厌恶程度越高,要求的补偿就越高,的数值就越大,那么证券市场线的斜率就越大,证券市场线会比较陡。

  最后黑马中国)提醒投资者风险偏好是反映投资者对待风险的态度,是偏好风险,还是厌恶风险,还是对风险表现的无所谓,比如,投资者面对两个投资机会:甲方案和乙方案。

本文由永利皇宫643.com于2019-02-17日发布