2019上海注册会计师考试《财务成本管理》科目模

作者: 心理学  发布:2019-02-17

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  解析:风险的衡量需要使用概率和统计方法,一般包括概率、离散程度,其中离散程度包括全距、平均差、方差和标准差。预期值是用来衡量方案的平均收益水平,计算预期值是为了确定离差,并进而计算方差和标准差。

  解析:投资组合的预期报酬率等于单项资产预期报酬率的加权平均数,所以投资组合的预期报酬率的影响因素只受投资比重和个别收益率影响,当把资金100%投资于甲时,组合预期报酬率最高为8%,当把资金100%投资于乙时,组合预期报酬率最低为6%,选项A、B的说法正确;组合标准差的影响因素包括投资比重、个别资产标准差、以及相关系数,当相关系数为1时,组合不分散风险,且当100%投资于乙证券时,组合风险最大,组合标准差为15%,选项C正确。如果相关系数小于1,则投资组合会产生风险分散化效应,并且相关系数越小,风险分散化效应越强,当相关系数足够小时投资组合最低的标准差会低于单项资产的最低标准差,而本题的相关系数接近于零,因此,投资组合最低的标准差会低于单项资产的最低标准差(10%),所以,选项D不是答案。

  解析:根据投资组合报酬率的标准差计算公式可知,选项A、B的说法正确;根据教材的图4-11可知,选项C的说法正确;机会集曲线的横坐标是标准差,纵坐标是期望报酬率,所以,选项D的说法正确。

  解析:标准差度量的是投资组合的整体风险,包括系统和非系统风险,选项A错误;只有当相关系数等于1时,投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的算术加权平均值,选项C错误。

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本文由永利皇宫643.com于2019-02-17日发布